Анализ аукционов по размещению казначейских векселей США. – 17 октября 2012 года. Фундаментальный анализ от компании Instaforex

Анализ аукциона 4-недельных векселей Казначейства США.

На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем 16 октября 2012 года, было реализовано $ 40,000,699,300 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион уменьшился на -3.76 % и составил $ 160,243,967,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 39,676,092,000. Внеконкурсные заявки составили $ 224,607,300. Международные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $100,000,000. Структура аукциона:

* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.

Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York, содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:

1) залог американской валюты в обращении;

2) инструмент для управления резервами ФРС;

3) поддержание ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;

По состоянию на 10 октября 2012 года счет составляет 2,561,393,235.1, что показывает увеличение с 3 октября на $ 43,952.9 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York. В настоящий момент счет SOMA находится ниже своего целевого значения в $ 2.6 трлн. С момента объявления о начале программы покупки MBS их количество на счете не изменилось и, более того, снизилось. Фактически третья программа количественного стимулирования пока является чистой воды блефом.

Доходность векселей вновь увеличилась и составила 0.125 % годовых, что является наивысшим значением с марта 2011 года. Спрос на векселя понизился, коэффициент Bid Cover Ratio уменьшился до значения 4.01 и находится ниже среднего (4.39) с января 2009 года значения. Напуганные снижением рынка акций, происходившим на прошлой неделе, и привлеченные повышенной доходностью векселей небольшие участники торгов значительно увеличили объемы своих закупок, в то время как первичные дилеры и международные центральные кредитно-финансовые учреждения уменьшили объемы своих заявок и покупок.

Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-месячных векселей,  прошедшем 15 октября 2012 года, было реализовано $ 32,000,173,300 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей увеличились на 1.45 % и составили $ 146,824,552,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 31,159,123,200. Внеконкурсные заявки составили $ 634,050,100. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса приобрели векселей на сумму $ 207,000,000. Структура аукциона:

Доходность векселей увеличилась и составила 0.010 % годовых. Спрос на векселя незначительно уменьшился, коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover) понизился до значения 4.55, и продолжает оставаться выше среднего (4.21) с января 2009 года значения. В условиях увеличения спроса со стороны международных кредитно-финансовых учреждений, первичные дилеры уменьшили объемы своих покупок.

Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 15 октября 2012 года, было реализовано $ 28,000,098,600 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились и составили $ 138,884,586,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 26,786,653,000. Внеконкурсные заявки составили $ 613,445,600. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 600,000,000. Структура аукциона:

Доходность векселей увеличилась и составила 0.150 % годовых, что является максимальным значением с июля 2011 года. Все категории участников увеличили объемы своих заявок. Спрос покупателей на данный вид активов увеличился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) повысился до значения 5.0 и продолжает оставаться выше уровня среднего (4.26) с января 2009 года значения.

На рынке иностранных валют сложилась ситуация, когда в течение длительного времени рынок растет против доллара США, в отсутствии фундаментальных факторов, на причинах, не поддающихся прогнозированию, в соответствии с наименьшей вероятностью и игнорируя многочисленные сигналы, говорящие о возможном снижении курсов иностранных валют против доллара США. В таких условиях определение динамики движения остается весьма не благодарным занятием, плохо поддающимся прогнозированию. Еще вчера казалось практически невероятным, что курс евро вернется в зону 1.31-1.32. Однако пара хороших корпоративных отчетов, заявление канцлера Германии о предоставлении помощи Испании и евро, а вместе с ним и все иностранные валюты, готовы обновить годовые максимумы. Целый ряд фундаментальных и технических факторов благоприятствует покупкам доллара США, однако в реальности дело обстоит совершенно наоборот, и я не удивлюсь, если к концу октября курс евро будет тестировать отметку в 1.35, тем более что до его достижения осталось не очень много.

Смотреть полное изображение

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

С уважением,

Форекс аналитик компании Инстафорекс: Глеб Кабанов

ГК ИнстаФорекс © 2007-2012