Несмотря на то, что американцы уже вовсю проводят QE3, EUR/USD всё никак не может начать рост, что наблюдалось в ходе проведения первых двух раундов количественного смягчения. Очередную подножку евробыкам подставило агентство S&P, понизив кредитный рейтинг Испании сразу на две ступени до отметки BBB-, сохранив по нему негативный прогноз. Теперь страну от «мусорного» рейтинга отделяет всего лишь одна отметка, что наверняка уже в ближайшие дни придаст импульс для роста процентных ставок по испанским облигациям.

Накануне проходила встреча премьер-министра Испании Марианно Рахоя с президентом Франции Франсуа Олландом, по итогам которой, как многие ожидали, испанцы всё-таки направят запрос о предоставлении финпомощи в Брюссель, что откроет дорогу для активных действий ЕЦБ на долговом рынке. Однако этого не произошло, что вкупе с решением S&P и привело к ночным распродажам единой валюты. Ранее небольшое агентство Egan-Jones, славящееся своими громкими решениями, обычно опережающими «большую тройку», уже перевело испанский рейтинг в разряд «мусорного».

Ближе к концу октября Moody's, как ожидается, объявит своё решение по дальнейшей судьбе кредитного рейтинга Испании. Есть все шансы, что в агентстве последуют примеру коллег из Egan-Jones. При таком развитии событий, доходность по испанским евробондам снова взлетит к максимумам, и даже если в дело вмешается ЕЦБ, то бегство инвесторов это уже вряд ли сможет остановить. По оценке S&P, только в этом году экономика Испании сократится на 1,8%, что значительно осложнит дальнейшее снижение бюджетного дефицита.

Итальянский премьер Марио Монти в среду удивил многих, объявив о грядущем снижении подоходного налога для сограждан с наиболее низкими доходами. Ранее в Риме, пытаясь совладать с дефицитом, лишь повышали налоги, что вызвало волну недовольств и протестов. Кроме того, власти решили пойти на ещё одно послабление — в следующем году НДС будет повышен всего на 1%, а не на 2%, как это планировалось ранее. В то же время, из-за продолжающегося сокращения расходов экономика страны находится в рецессии уже пять кварталов подряд.

Давит на евро и приближающийся дедлайн по Греции. В европейских столицах ещё с июля попросту тянут резину, а доклад «тройки» инспекторов должен был увидеть свет ещё в начале августа. Даже после визита Ангелы Меркель в Афины осталось больше вопросов, чем ответов. Между тем, если кредиторы не предоставят грекам очередной транш до начала ноября, в стране попросту закончатся деньги и власти встанут перед серьёзным выбором — либо выплачивать внешние платежи по кредитам, либо внутренние по социальным обязательствам. На всё вместе денег уже не хватит.

Как всегда, по четвергам выходит статистика по обращениям американцев за пособием по безработице. Несмотря на то, что показатель ожидается на уровне прошлой недели в районе 360-370k, возможны сюрпризы, как это уже было в минувшую пятницу с безработицей. Также будут опубликованы данные по платёжному балансу, так что в 16.30 МСК на EUR/USD возможны некоторые «качели». В целом, пока продолжаю оставаться в продажах, поскольку еврозона прямо-таки закидывает рынки форекс своим негативом. Краткосрочная цель расположена на уровне 1,2700.

Аналитический отдел компании RoboForex

Станислав Коваль